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安踏体育用品:第一个走出职业低谷,抢占先发优势

发表于 2021-07-24 15:55:41 来源:曲滨钢笔资讯网--最快速的资讯平台

    2014 年二季度订货会订单额同比为高单位数增加,接连两个季度录得订单额同比正增加,且接连一季度的增加态势。零售终端同店出售同比接连三个季度坚持平稳,且库存水平没有进一步恶化。依据以上原因,咱们调高2014-2015E 的出售增加猜测至10.2%/15.2%。但由于气候状况欠安,影响秋季产品出售,导致补单贡献率以及零售折扣率低于上半年,因而咱们保持2013-2015E 的毛利率猜测40.4%/40.9%/41.1%。然后得出2013-2015E 的每股根本盈余为0.49/0.54/0.60 元。依据2014 年EPS,公司5 年均匀市盈率16.5x, 首先走出职业低谷给予20%的职业溢价,得出1 年目标价为13.47 港元, 相当于市盈率19.8x。
  接连两个季度订单额同比为正增加 公司2014年第二季度订货会订单额(按批发价格核算)同比为高单位数增加,接连了第一季度的增加态势。虽然现在国内体育用品职业仍然竞赛剧烈,库存整理状况仍然未到抱负水平,公司经过对零售途径的完善办理和品牌与产品的差异化,有用改进了零售商的盈余水平,然后提高他们的出售决心。接连两个季度订单额的正增加,能够大致以为公司现已走出成绩低谷。
  零售终端出售状况保持安稳 2013 年第三季度的同店出售同比无增加。三季度是公司秋季产品开端出售的时节,可是由于气候比预期的要温暖,导致三季度的产品出售未达抱负,产品售罄率仅达70%。此外, 三季度的均匀零售折扣率为65-68 折,低于二季度的水平,然后协助零售终端的产品出售。由于三季度产品出售状况一般,所以零售商补单比率也不高,远低于2013 上半年10%的水平。
  接连四年成为我国最有价格体育用品品牌 安踏品牌接连四年当选由世界抢先综合性品牌战略参谋Interbrand 主办的“2013 最佳我国品牌价值排行榜”。依据排行榜的数字显现,安踏以70.37 亿元的品牌价值荣登第24 位,但抢先职业界其他体育品,成为最具价值的我国体育用品品牌,反映商场对安踏产品和品牌的认可。
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